Come i Redditor di WallStreetBets hanno utilizzato il loro potere collettivo per manipolare il mercato azionario

Come i Redditor di WallStreetBets hanno manipolato il mercato azionario con il loro potere collettivo

Bene, ragazzi, la saga di GameStop è di nuovo nelle notizie. Dopo una moltitudine di indagini, documentari e referendum, i piccoli Redditors che potevano hanno appena ricevuto il trattamento di Hollywood. Questo fine settimana, Dumb Money arriva al cinema, con protagonisti attori come Paul Dano, Pete Davidson, America Ferrera, Anthony Ramos, Seth Rogen, Shailene Woodley e molto, molto altro. Nel film, Dano interpreta uno dei capi del movimento, Keith Gill, che – dopo aver lanciato un sasso a Wall Street – si caccia in un mondo di guai. Seguono divertenti avventure.

Nel 2021, quando la confusione di GameStop era la notizia più grande del paese, la profonda immersione di John McDermott nelle sue complessità, assurdità e vasto gergo finanziario è stata l’unica storia che mi ha fatto sentire ben preparato su tutta la vicenda. Prima di entrare in sala, ti consiglio vivamente di dare un’occhiata alla storia di John – pubblicata il 27 gennaio 2021. – Brady Langmann, redattore di intrattenimento

Notizie sul mercato azionario raramente entrano nella cultura mainstream e storicamente, quando ciò è accaduto, significa che si è verificato un evento finanziario catastrofico. (Vedi: il crollo del mercato immobiliare e azionario del 2008.)

Ma il mercato azionario è stato la notizia più importante mercoledì, finanziaria o meno, a causa di un gruppo di shitlords di Reddit che hanno gonfiato una serie di azioni e spinto alcune istituzioni finanziarie miliardarie sull’orlo del fallimento.

Il fondo di copertura Melvin Capital ha avuto bisogno di un salvataggio da 2,75 miliardi di dollari lunedì dopo che il prezzo delle azioni di GameStop, il rivenditore di videogiochi, è salito a oltre 70 dollari per azione nel fine settimana. Solo un mese prima, il titolo oscillava intorno ai 15 dollari. Melvin stava facendo short sul titolo, da qui la necessità di un salvataggio. Le notizie delle difficoltà finanziarie di Melvin Capital hanno spinto il prezzo delle azioni di GameStop ancora più in alto, oltre 100 dollari per azione lunedì, mettendo il fondo di copertura in una situazione finanziaria ancora più precaria. Al momento della scrittura, il titolo veniva scambiato a 330 dollari per azione, 77 volte più alto rispetto al suo prezzo di 4,28 dollari di un anno fa.

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Il rally delle azioni di GameStop è opera di r/WallStreetBets, una comunità di Reddit in cui le persone condividono notizie, meme e aneddoti personali sul mercato azionario. Ecco come il gruppo WallStreetBets è diventato una forza di mercato importante e come sfruttano la loro capacità collettiva per trollare il mercato azionario e guadagnare milioni di dollari.

Come WallStreetBets è diventato una forza di mercato importante.

WallStreetBets è iniziato come un rifugio per i “bros” del commercio al dettaglio, trader amatoriali di 20 e 30 anni che cercano di fare grandi scommesse a breve termine sul mercato azionario. Ma durante la pandemia, il gruppo è diventato una forza finanziaria legittima, con il potere di manipolare i mercati e rovesciare le istituzioni di investimento.

L’attività nel gruppo è esplosa durante la pandemia, presumibilmente perché le persone hanno iniziato a fare trading di azioni per passare il tempo a casa. Il subreddit è cresciuto da 450.000 membri nel gennaio 2019 a 774.000 membri nel gennaio 2020, un aumento del 72 percento, secondo Subreddit Stats. WallStreetBets ha aggiunto quasi 1,3 milioni di nuovi membri da allora, un aumento del quasi 200 percento anno dopo anno.

Il “nonno” del boom di GameStop

Il piano per pompare GameStop risale addirittura a settembre 2019, quando il membro di WSB DeepFuckingValue ha pubblicato informazioni sulle opzioni call per GME (simbolo del titolo di GameStop) per gennaio 2021. DFV è il “nonno” del boom delle azioni GME, secondo Shiv Abrol, analista presso Roystone Capital che monitora WSB come parte del suo lavoro di analisi professionale.

Un’opzione call è un contratto che dà al proprietario il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un’azione in una data futura, a un prezzo predefinito. (Le opzioni sono popolari perché non ti lasciano in una situazione difficile se il mercato va contro di te.)

In questo caso, DFV ha acquistato nel 2019 il diritto di acquistare azioni GameStop il 15 gennaio 2021, al prezzo di $8 per azione. Se il prezzo delle azioni è inferiore a $8 alla data di scadenza, le opzioni sono senza valore. Se il prezzo delle azioni è superiore a quella soglia di $8, tuttavia, le opzioni sono in the money, cioè hanno un valore intrinseco.

E quelle opzioni hanno finito per avere un valore. DFV era sempre più convinto della sua scommessa su GME mentre passavano i mesi, acquistando ancora più opzioni call GME a vari prezzi di esercizio e date di scadenza nel corso del 2020 e del 2021. Non ha mai vacillato, anche quando le sue opzioni fluttuavano selvaggiamente nel valore. Tuttavia, ha continuato ad acquistare nuove opzioni call GME. DFV stava facendo “YOLO”, il termine di WSB per raddoppiare, ancora e ancora, su una singola scommessa su azioni potenzialmente rischiosa ma con cui si potrebbe cambiare radicalmente la propria vita.

DFV sarebbe stato ricompensato, abbondantemente, per la sua fiducia. Ad agosto 2020, i suoi contratti valevano $600.000. A settembre, aveva superato il milione di dollari. A metà ottobre, $2,3 milioni. È entrato nel 2021 con più di $3,1 milioni di contratti GME e poi le cose sono diventate davvero folli. Man mano che la leggenda di DFV cresceva, sempre più persone su WSB si sono unite all’azione, spingendo il prezzo di GME sempre più in alto. Al momento dell’ultimo aggiornamento, il conto E-Trade di DFV vale $22,8 milioni, di cui $4,4 milioni sono in contanti che ha prelevato. E tutto è iniziato con $53.000 di premi per le opzioni.

Schiacciando gli short seller

Sebbene ciò sia fantastico per DFV e gli altri membri di WSB che hanno guadagnato decine o centinaia di migliaia di dollari sull’onda di GME, è stato un inferno per Melvin Capital.

Melvin aveva opzioni put su GameStop del valore di $55 milioni, che sono l’opposto delle call. Le put presuppongono che il prezzo delle azioni di una società scenda e danno ai proprietari l’opzione di vendere azioni a un certo prezzo. Melvin presumeva che il prezzo delle azioni di GameStop sarebbe sceso e ha acquistato put che gli permettevano di vendere azioni di GameStop a un prezzo superiore a quello di mercato, ottenendo un profitto. Ovviamente il prezzo delle azioni è salito, rendendo quelle opzioni put senza valore.

Il vero problema per Melvin è che aveva anche una posizione short su GameStop, il che significa che aveva preso in prestito azioni di GameStop, le aveva vendute sul mercato e aveva utilizzato il ricavato per fare altri investimenti. Il problema è che Melvin alla fine deve restituire quelle azioni di GameStop. Quindi ora Melvin deve comprare GameStop al loro nuovo prezzo gonfiato, solo per restituire quelle azioni al proprietario originale.

Non è illegale, in sé

All’apparenza, l’impennata di GameStop sembra essere un classico schema di pompaggio e dumping, in cui un gruppo di persone si accorda per promuovere un’azione, aumentarne artificialmente il prezzo e poi venderla a profitto.

Ci sono state discussioni sull’intervento della Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC) su WallStreetBets e altri forum online di investimento, ma la parte complicata è che non ci sono prove di frode o insider trading. Tutte queste informazioni vengono scambiate apertamente, su un forum pubblico. Non c’è legge contro un gruppo di investitori che prende la stessa posizione su un’azione, anche se lo fa come un’enorme provocazione.

Quattro libri da leggere sul mercato

W. W. Norton & Company The Big Short: Inside the Doomsday Machine

Penguin Books Too Big to Fail: The Inside Story of How Wall Street and Washington Fought to Save the Financial System–and Themselves

Billion Dollar Whale: L’uomo che ha ingannato Wall Street, Hollywood e il mondo

Investire in Borsa per i principianti di Wiley

Non si tratta solo di fare soldi

Certo, i ragazzi di WSB vogliono fare soldi. Chi non lo vorrebbe? Ma il loro sforzo collettivo per mettere in difficoltà Wall Street non riguarda solo il guadagno. Si tratta di seminare un po’ di caos su un palcoscenico pubblico enorme.

Puoi vedere questo manifestarsi nelle azioni che WSB sceglie di promuovere. BlackBerry, BlockBuster e GameStop sono tutti simboli dell’era dei millennials, e tutte queste aziende stanno sperimentando un aumento dei prezzi delle azioni causato da WSB.

È facile liquidare questo comportamento come trolling, che in gran parte è. Ma c’è un elemento filosofico in tutto ciò. WSB non sta cercando di danneggiare le persone comuni: sta cercando di dimostrare che il mercato azionario spesso non ha alcuna connessione con la realtà e di colpire l’establishment finanziario che ha orchestrato il crollo finanziario del 2008.